张琼：中国的资本回报率及其影响因素分析
阅读次数：次 日期：2015-05-26
论文名称：中国的资本回报率及其影响因素分析
发表刊物：《世界经济》 第10期 第3-30页
发表时间：2014年10月
论文作者：白重恩、张琼
转载情况：China Economist 2015年 第3期 全文翻译转载
论文摘要：
本文估计了1978-2013年间我国的总体资本回报率，并且基于我国省际面板数据，回归分解了资本回报率变动的相关影响因素及其影响幅度，之后对2008年金融危机以来我国资本回报率变动的成因进行了分解。研究发现：1）资本回报率呈现出非常明显的惯性特征；2）政府干预的影响显著为负；3）投资率对资本回报率存在统计显著的负向影响；4）第二产业和第三产业比重对资本回报率有显著的正向影响。投资率大幅攀升和政府规模持续扩大是我国2008年以来资本回报率大幅下降较为重要的影响因素。
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